看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美(mě知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗i)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压(yā)力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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