财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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