本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但(dàn)基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根(gēn)据(jù)集成(chéng)电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业(yè)绩爆发(fā)，利(lì)润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨利润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重(zhòng)回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模式，形成覆盖(gài)全(quán)国核心区(qū)域的(de)医(yī)疗服(fú)务网。服务病种涵盖神(shén)经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个(gè)国(guó)企医(yī)院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是(shì)一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能(néng)力的高新技术企业(yè)。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的(de)下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前(qián)段工序的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式(shì)代工解决方案(àn)，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际(jì)关联企业，处(chù)于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显然是要比那(nà)些已经规模(mó)化完(wán)成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能(néng)面临同(tóng)业竞争而(ér)收回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要从事分散染料(liào)及(jí)其滤饼(bǐng)的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其(qí)中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年(nián)后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业(yè)务一直聚高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营(yíng)上述高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专(zhuān)业服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保有量的(de)增长，公司(sī)行(xíng)业(yè)前景不算很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量较低(dī)，产品以车(chē)企(qǐ)营销系统为主，基(jī)本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占(zhàn)主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相关工程(chéng)提供规(guī)划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨(zī)询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本(běn)质(zhì)上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端的(de)芯片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设计(jì)能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通(tōng)信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公(gōng)司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不(bù)断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却(què)一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值(zhí)在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的国家(jiā)级高(gāo)新技术和(hé)专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关(guān)联(lián)交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的(de)军工企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品综合服(fú)务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户(hù)提供移(yí)动互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融合(hé)运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场景提高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级供物联网(wǎng)流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一家售卖移(yí)动(dòng)流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型中间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联(lián)网卖(mài)流(liú)量(liàng)的(de)公司，主要是(shì)卖视(shì)频会(huì)员和(hé)其(qí)他通用流量，业(yè)绩(jì)过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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